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第一章 导论1

第一节 金融与实体经济成长之间的关系1

一、历史考察1

二、宏观经济分析中的货币(金融)是否中性5

三、现代金融发展理论及其演进10

第二节 基本立论13

第三节 研究方法及若干说明15

第四节 结构安排17

第二章 契约理论与金融21

第一节 契约的基本理论21

一、什么是契约21

二、现代契约的基本特性24

三、契约的治理29

第二节 金融的起源、实质与金融系统的功能33

一、金融的起源与实质33

二、金融系统及其基本功能36

第三节 金融契约及其分类38

一、金融契约的概念38

二、金融契约的类型40

第四节 不完美的金融市场及其结构42

一、金融市场的不完美性42

二、金融市场结构46

第三章 债务融资契约48

第一节 债权债务的法律性质与特征48

第二节 标准债务契约51

一、最优契约模型51

二、最优契约是标准的债务契约56

三、最优契约模型的局限性57

第三节 直接与间接债务契约：债券与信贷59

一、直接的债务契约60

二、间接的债务契约62

第四节 银行中介机构64

一、银行中介为什么存在65

二、银行中介的信贷(关系)契约74

第五节 债务契约市场中的配给与其他非价格机制77

一、信贷配给77

二、其他非价格机制82

第四章 股权融资契约88

第一节 股权的法律性质与特征88

一、经济发展史中长期(股权)资本的供求93

第二节 为什么存在股权契约93

二、不完全契约、剩余权利与股权契约94

三、逆向项目选择与股权契约97

四、内外部股权与接管机制98

五、准权益条件101

第三节 权益市场中的投资不足问题102

一、外部投资者对发行新股的逆向选择102

二、市场是有效的吗105

三、接管机制的有限性108

第四节 权益市场中的机构投资者108

一、机构投资者兴起的优势108

二、私人权益资本市场中的创业投资111

一、金融创新的概念117

第五章 金融契约的创新117

第一节 金融创新：历史演变与发展趋势117

二、早期的金融创新118

三、现代金融创新123

四、当代金融创新浪潮128

第二节 金融工程与创新金融契约的产品化130

一、什么是金融工程130

二、创新金融契约的产品化131

第三节 当代金融契约创新的基本类型133

一、金融期货契约(financial futures)134

二、金融期权契约(financial options)135

三、金融互换契约(financial swaps)138

一、对金融创新浪潮的多种解释140

第四节 金融契约创新的经济分析140

二、金融作为一个复杂的适应性系统143

三、金融契约创新的两面性145

第六章 金融市场结构(上)：微观基础理论151

第一节 新古典公司金融理论151

第二节 企业财务结构的新产权论解释157

一、紧密持有型企业的财务结构问题160

二、公众公司的财务结构决策162

三、债务和权益契约的互补164

第三节 产品市场与金融决策之间的战略联系166

第四节 企业资本结构的其他理论解释168

第五节 简单评论169

第一节 新古典公司金融理论中的市场总量均衡问题172

第七章 金融市场结构(下)：总量均衡172

第二节 从财务结构决策到金融市场均衡：一种综合性解释175

一、模型基本情况的描述176

二、企业在债券与贷款之间的选择178

三、企业在发行债券与股票之间的选择179

四、在直接融资与有证券化的中介融资之间的选择181

五、金融市场的一般均衡182

六、简评伯—弗模型184

第三节 引入风险管理的扩展模型186

第四节 金融市场的总量结构均衡190

第一节 金融结构差异与金融系统功能的实现192

一、金融结构的基本类型192

第八章 金融结构的差异、变革与发展192

二、金融结构为什么会有差异194

三、不同类型金融结构在功能实现上的比较198

第二节 金融系统结构的变革与发展202

一、金融系统结构变革的动因202

二、金融全球化与经济虚拟化趋势203

三、全球性银行危机与金融变革205

第三节 政府在金融市场发展中的作用209

一、治道变革209

二、政府在金融市场发展中的作用210

三、转轨经济中资本市场发展的政策与经验211

结束语215

参考文献218

后记243