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第一章 市场地位1

亚洲领先的国际金融中心1

从离岸市场到本土市场2

第二章 市场监管及架构4

香港证券市场监管架构4

证券及期货事务监察委员会（证监会）4

香港交易所4

香港联合交易所有限公司（联交所）5

香港期货交易所有限公司（期交所）5

结算所5

市场监管5

立法架构5

交易权5

证监会、交易所的监管职能5

二级市场交易及其参与者6

上市及信息披露6

收购、股份购回及私有化6

对香港交易所作为上市公司的监管7

受证监会监管的证券业务及各类注册人可从事的业务7

第三章 指数及交易产品8

主要股票指数8

恒生系列指数8

恒生指数8

恒生综合指数系列9

行业指数系列9

地域指数系列10

恒生流通指数系列10

标准普尔系列指数（S&P_ HKEx LargeCap and Gem）11

大型股指数的入选标准11

创业板指数的成分股入选标准11

摩根斯坦利中国外资自由投资指数（MSCIChina FreeIndex）11

成分股入选标准12

交易产品12

联交所产品14

股票14

主板市场14

创业板市场14

主板市场交易的衍生产品—认股证（Warrant，即窝轮）和股票挂钩票据（Equity Linked Instruments，ELI）15

认股证16

股票挂钩票据20

债券21

单位信托及互惠基金，即共同基金（Mutual fund）22

交易所基金（Exhchange Traded Funds, ETFs）23

其他基金24

期交所产品——期货及期权24

第四章 交易相关事务25

选择经纪公司25

确保经纪公司及经纪持有证监会发出的适当牌照25

比较不同经纪公司的服务26

开户26

现金帐户26

保证金帐户27

其他帐户27

联名帐户27

全权委托帐户27

交易28

交易及托管28

交收28

托管28

转托管28

交易方式28

报价方式28

交易时段及交易时间29

交易时段29

联交所29

期交所30

交易时间31

交易单位31

仙股风波31

沽空31

主要股东权益披露32

交易费用33

联交所33

股票33

期交所35

认购新股36

发行市盈率的确定及盈利预测的规定36

新股发售信息获取方式36

发售方式36

回拨机制和累计投标37

主板股票认购部分的规定37

主板股票配售部分规定37

Green Shoe Option介绍38

认购办法38

白表38

黄表38

粉红表38

电子方式认购（EIPO）39

融资介绍39

费用39

新股认购的风险39

第五章 公司行为41

上市41

上市要求41

主板股票的上市要求41

创业板股票上市要求41

上市方式42

发售以供认购（Offer for subscription）42

发售现有证券（Offer for sale）43

配售（Placing）43

“先旧后新”的配售办法（Top-up placing）43

介绍（Introduction）43

供股（Rights issue）43

公开发售（Open offer）44

资本化发行（Capitalization issue）44

代价发行（Consideration issue）44

交换（Exchange）44

购回股份（Repurchase，即回购）44

股份的拆细和合并（Share split and consolidation）45

拆细45

合并45

并行买卖（Parallel trading）45

上市公司信息披露及查询46

财务报告46

年报46

中期报告46

涉及收购及出售的事项47

交易的定义47

规模测试的分类47

交易种类48

各项交易的披露要求48

信息披露的具体规定49

其他须披露的事项49

除牌50

除牌程序50

收购（Takeover）51

强制性全面收购建议（Mandatory general offer）51

收购过程52

证监会对收购活动的监管53

私有化（Privatization）53

以收购方式进行53

以协议安排方式进行53

反收购（又称买壳上市Backdoor listing）54

市场背景54

《上市规则》的修改55

第六章 市场氛围判断及如何阅读研究报告56

如何判断市场氛围56

宏观指标56

美国的经济周期和宏观经济政策56

香港本地经济指标56

中国内地的经济形势和经济政策56

市场指标56

新股公开招股的认购倍率和冻结的资金量57

股票沽空数量、指数期货的远期价格57

港元对美元的远期汇率57

如何阅读研究报告58

股票估值方法58

市盈率（PE）58

市盈率与增长率之比（PEG）59

市净率（P／B）59

股票价格与现金收入的比例（PCE）59

股票价格与销售收入的比例（P／Sales）59

红利分配比率（Dividend yield）59

企业价值和税息前利润或税息折旧前利润的比率（EV／EBIT、 EV／EBITDA）69

自由现金流折现（DCF model）69

留存利润折现（ResidualIncome discounted）60

股票评级的种类60

美国投资银行的评级60

受欧洲和香港法规监管的投资银行（主要是欧洲投资银行的亚洲公司）的评级61

附件一 恒生系列指数结构62

附件二 恒生指数期货、期权合约细则及各期货期权合约保证金比例63

附件三 联交所参与者经纪业务市场占有率报告72

附件四 2004年至2005年的交易所假期73

附件五 香港交易所文件——“受监管的卖空活动”74

附件六 2003年6月30至2004年12月29日上市新股二级市场的股价表现76

附件七 近年中资企业在香港买壳上市一览81

附件八 H股和对应A股价格比较表84

附件九 美国上市及挂牌交易的中国内地和香港公司介绍85

美国证券市场介绍85

有形拍卖市场85

电子化交易市场85

柜台交易85

纽约证券交易所（NYSE）86

纳斯达克证券交易所（NASDAQ）86

美国证券交易所（AMEX）87

中国公司美国上市历史87

上市要求88

纽约证券交易所外国公司的上市要求88

NASDAQ主板市场的上市要求88

NASDAQ小型股市场的上市要求90

美国证券交易所外国公司的上市要求91

上市费用91

纽约证券交易所和美国证券交易所91

NASDAQ证券交易所92

美国上市及挂牌交易的中国内地和香港公司名单93

附件十 新加坡上市中国业务公司介绍100

新加坡证券市场介绍100

新加坡证券市场的特点100

制造业公司所占比例大100

外国企业比重高，国际化程度高100

上市要求101

主板上市要求101

自动报价板市场（SESDAQ）要求101

中国企业新加坡上市的主要方式102

直接主板上市102

以红筹股形式上市102

通过买壳实现间接上市102

新加坡的中国概念热103

新加坡上市中国业务公司名单104

香港上市公司及NASDAQ上市中国公司简介109

0883中国海洋石油有限公司112

0857中国石油天然气股份有限公司113

0386中国石油化工股份有限公司114

1128中国石化镇海炼油化工股份有限公司115

0934中石化冠德控股有限公司116

0135中国（香港）石油有限公司117

2883中国油田服务股份有限公司118

0358江西铜业股份有限公司119

1171兖州煤业股份有限公司120

2899福建紫金矿业股份有限公司121

1192泰山集团（控股）有限公司122

1205中信资源控股有限公司123

0347鞍钢新轧股份有限公司126

2600中国铝业股份有限公司127

1193华润励致有限公司128

1211比亚迪股份有限公司129

0323马鞍山钢铁股份有限公司130

1053重庆钢铁股份有限公司131

0325中石化北京燕化石油化工股份有限公司132

0338中石化上海石化股份有限公司133

1033中石化仪征化纤股份有限公司134

2338潍柴动力股份有限公司135

0179德昌电机控股有限公司136

0255龙记（百慕达）有限公司137

0930亚洲铝业控股有限公司138

0057震雄集团有限公司139

0148建滔化工集团有限公司140

0581中国东方集团控股有限公司141

0641立信工业有限公司142

0710精电国际有限公司143

0716胜狮货柜企业有限公司144

0732信利国际有限公司145

1043光宇国际集团科技有限公司146

2314理文造纸有限公司147

0203骏威汽车有限公司150

1114华晨中国汽车控股有限公司151

1122庆铃汽车股份有限公司152

2357中国航空科技工业股份有限公司153

2333长城汽车股份有限公司154

2339北泰创业集团有限公司155

0175吉利汽车控股有限公司156

0751创维数码控股有限公司158

1070 TCL国际控股有限公司159

0921广东科龙电器股份有限公司160

0715和记港陆有限公司161

0332毅力工业集团有限公司162

0669创科实业有限公司163

0321德永佳集团有限公司166

0551裕元工业（集团）有限公司167

2698魏桥纺织股份有限公司168

0420福田实业（集团）有限公司169

1170信星鞋业集团有限公司170

0494利丰有限公司171

0915林麦集团有限公司172

0333黛丽斯国际有限公司173

0539冠华国际控股有限公司174

1223新澧集团有限公司175

0168青岛啤酒股份有限公司178

0124金威啤酒集团有限公司179

0506中国粮油国际有限公司180

1203广南（集团）有限公司181

2319中国蒙牛乳业有限公司182

0322康师傅控股有限公司183

0345维他奶国际集团有限公司184

0708大众食品控股有限公司185

2317味丹国际（控股）有限公司186

1093中国制药集团有限公司188

8069北京同仁堂科技发展股份有限公司189

0389泰兴光学集团有限公司190

0809大成生化科技集团有限公司191

1120雅视光学集团有限公司192

1044恒安国际集团有限公司193

8180金卫医疗科技有限公司194

0682超大现代农业（控股）有限公司196

0308香港中旅国际投资有限公司198

0980联华超市股份有限公司199

0493国美电器控股有限公司200

0178莎莎国际控股有限公司201

0709佐丹奴国际有限公司202

0393旭日企业有限公司203

0330思捷环球控股有限公司204

0341大家乐集团有限公司205

8277北京物美商业集团股份有限公司206

0045香港上海大酒店有限公司208

0069香格里拉（亚洲）有限公司209

0078富豪酒店国际控股有限公司210

0511电视广播有限公司212

0100白马户外媒体有限公司213

1135亚洲卫星控股有限公司214

8002凤凰卫视控股有限公司215

0450鸿兴印刷集团有限公司216

0066地铁有限公司218

0293国泰航空有限公司219

0144招商局国际有限公司220

0152深圳国际控股有限公司221

0177江苏宁沪高速公路股份有限公司222

0525广深铁路股份有限公司223

0548深圳高速公路股份有限公司224

0576浙江沪杭甬高速公路股份有限公司225

2866中海集装箱运输股份有限公司226

0598中国外运股份有限公司227

0670中国东方航空股份有限公司228

0694北京首都国际机场股份有限公司229

0357海南美兰国际机场股份有限公司230

0995安徽皖通高速公路股份有限公司231

1052越秀交通有限公司232

1055中国南方航空股份有限公司233

1110中航兴业有限公司234

1138中海发展股份有限公司235

1199中远太平洋有限公司236

0316东方海外（国际）有限公司237

0737合和公路基建有限公司238

1098路劲基建有限公司239

0008电讯盈科有限公司242

0728中国电信股份有限公司243

0941中国移动（香港）有限公司244

0762中国联通股份有限公司245

0044香港飞机工程有限公司248

0002中电控股有限公司250

0003香港中华煤气有限公司251

0006香港电灯集团有限公司252

0836华润电力控股有限公司253

0902华能国际电力股份有限公司254

0991北京大唐国际发电股份有限公司255

1071华电国际电力股份有限公司256

2688新奥燃气控股有限公司257

8132百江燃气控股有限公司258

0270粤海投资有限公司259

0005汇丰控股有限公司262

0011恒生银行有限公司263

0023东亚银行有限公司264

0349中国工商银行（亚洲）有限公司265

2388中银香港（控股）有限公司266

2888渣打集团有限公司267

0165中国光大控股有限公司270

0183中信国际金融控股有限公司271

0966中保国际控股有限公司272

2328中国人民财产保险股份有限公司273

2628中国人寿保险股份有限公司274

2318中国平安保险（集团）股份有限公司275

0388香港交易及结算所有限公司276

0945宏利金融有限公司277

0001长江实业（集团）有限公司280

0012恒兆基地产有限公司281

0016新鸿基地产发展有限公司282

0020会德丰有限公司283

0083信和置业有限公司284

0097恒基兆业发展有限公司285

0101恒隆地产有限公司286

0604深圳控股有限公司287

0688中国海外发展有限公司288

0588北京北辰实业有限公司289

1109华润置地有限公司290

2337复地（集团）股份有限公司291

2868首创置业股份有限公司292

0028天安中国投资有限公司293

0127华人置业集团有限公司294

0171银建国际实业有限公司295

0258汤臣集团有限公司296

0246恒基中国集团有限公司297

0659新创建集团有限公司298

0683嘉里建设有限公司299

0917新世界中国地产有限公司300

1168百仕达控股有限公司301

0983瑞安建业有限公司302

0699嘉新水泥（中国）控股有限公司304

0914安徽海螺水泥股份有限公司305

0861神州数码控股有限公司308

0903冠捷科技有限公司309

0992联想集团有限公司310

2633南太电子电动产品有限公司311

0334唯冠国际控股有限公司312

0303伟易达集团有限公司313

0522 ASM太平洋科技有限公司314

1169海尔中建集团有限公司315

0981中芯国际集成电路制造有限公司316

2878晶门科技（国际）有限公司317

8133金蝶国际软件集团有限公司320

0299中讯软件集团股份有限公司321

0250中国数码信息有限公司322

0241中信21世纪有限公司323

0700腾讯控股有限公司324

8292慧聪国际信息有限公司325

2383 TOM集团有限公司326

8282 TOM在线有限公司327

2342京信通系统控股有限公司328

0696中国民航信息网络股份有限公司329

0004九龙仓集团有限公司332

0013和记黄埔有限公司333

0017新世界发展有限公司334

0019太古股份有限公司335

0054合和实业有限公司336

0123越秀投资有限公司337

0267中信泰富有限公司338

0291华润创业有限公司339

0363上海实业控股有限公司340

0392北京控股有限公司341

0882天津发展控股有限公司342

1038长江基建集团有限公司343

0242信德集团有限公司344

UTSI UTSTARCOM公司346

ASIA亚信控股有限公司347

SINA新浪公司348

SOHU搜狐公司349

NTES网易公司350

CTRP携程国际有限公司351

LTON掌上灵通有限公司352

SNDA盛大互动娱乐有限公司353

KONG空中网公司354

公司代码索引355